云福利 福利 营收上涨、亏损扩大,理想汽车并不“理想”(直达)

营收上涨、亏损扩大,理想汽车并不“理想”(直达)

“2023 年将挑战拿下国内 30 万元到 50 万元价格区间豪华 SUV 市场 20% 的市场份…

“2023 年将挑战拿下国内 30 万元到 50 万元价格区间豪华 SUV 市场 20% 的市场份额。”理想汽车创始人、董事长兼CEO李想在 2 月 27 日的财报电话会议上立下flag。

在李想看来,2023 年细分市场规模约为 140 万辆,当市场份额达到 20% 时,能比较稳定拿下豪华 SUV 市场销量冠军位置。按照理想汽车去年 9.5% 的市场份额来看,这意味着将份额实现翻倍。

不难看出,在过去一年平稳渡过产品换代交接期后,理想汽车的野心已逐渐显露。但实际上,从财报数据上看,理想汽车在过去一年的表现并不“理想”。

营收上涨,但亏损进一步扩大

2023 年 2 月 27 日,理想汽车发布了截至 12 月 31 日的 2022 年第四季度财报及 2022 年全年财报。

先看财报基本面——

  • 第四季度实现营收 176.5 亿元,同比增长 66.2%;
  • 第四季度交付量达到 46319 辆,同比增长 31.5%。
  • 全年实现营收 452.9 亿元,同比增长 67.7%;
  • 全年交付 133246 辆,同比增长 47.2%。

值得注意的是,第四季度的收入贡献了全年收入的 39%,这主要得益于 8 月底理想 L9 开始交付和 11 月理想 L8 开始交付提升了车辆平均售价,叠加车辆交付量增多带来车辆销售收入上升。

数据显示,第四季度车辆销售收入为 172.7 亿元,较 2021 年第四季度的 103.8 亿元增加66.4%,较 2022 年第三季度的 90.5 亿元增长 90.9%。

营收上涨、亏损扩大,理想汽车并不“理想”(直达)

图片来源:理想财报

虽然营收实现大幅上涨,但理想 2022 年的净亏损也在进一步扩大,达 20.3 亿元,2021 年这一数据为 3.215 亿元。以 13.32 万辆的交付量计算,相当于平均售出一辆车就亏损 1.53 万元。

这主要由于销售成本、经营成本增加所致。财报显示,理想汽车 2022 年销售成本达 365.0 亿元,同比上涨 71.8%。

另外,受疫情、供应链压力、电池价格上涨以及产品换代等因素影响,理想 2022 年毛利率较为不稳定,第三季度更是跌至 12.7%。不过,理想汽车第四季度毛利率已回归健康,达到 20.2%,全年毛利率达到 19.4%,但相较于 2021 年的 21.3% 仍有所下滑。

需要指出的是,理想汽车 2022 年第一、二季度的毛利率为 22.6%、21.2%,略高于第四季度的表现,前两个季度的在售产品仅有理想 ONE,而在第四季度中,虽然售价更高的理想 L9 贡献了超一半的销售量,但在毛利率表现上却大不如前。

对此,理想汽车CFO李铁解释称:“目前,大部分的销量来自于 L9 和 L8,这两款车型都在产量爬坡阶段。供应链需要一定的时间完成产能爬坡,毛利率和降本情况下一季度才会公布。

同时,李铁表示,“L 系列平台所有的产品设定的整体毛利率是 25%。考虑到今年的电池价格和宏观经济态势,我们把毛利率降低到了 20%。”

现金流方面,2022 年的自由现金流为 22.5 亿元,较 2021 年自由现金流的 43.3 亿元减少48.0%。截至四季度末,理想汽车现金储备达 584.5 亿元。

总的来看,理想汽车 2022 年营收实现大幅上涨,交出了一份较为客观的成绩单。但从个别数据项目也不难看出,理想汽车的盈利和毛利率依然承压。

从单一爆款模式,到“套娃式”多产品线作战

对理想汽车来说,过去的 2022 年是极为关键的一年,除了需要面对市场环境的不稳定性,其也从单一爆款模式,转向“套娃式”多产品线作战转变。

在 2022 年,理想相继推出了 L8、L9 等旗舰车型——2022 年 6 月发布理想 L9 ,8 月底开启交付;9 月理想 L8 上市。今年 2 月,随着理想 L7 发布,理想汽车基本完成了 30-50 万价格区间 SUV 市场的产品布局。

营收上涨、亏损扩大,理想汽车并不“理想”(直达)

此前,李想曾表示不会在今年推出理想 L6 。在财报电话会上,李想解释称旗舰产品发布和交付的具体时间与关键技术是绑定的,例如芯片。“高通 8295 芯片会在今年底发生重要升级,我们不能发布一款搭载进入产品末期的上一代旗舰芯片的旗舰产品”,李想说。

虽然 L6 延迟推出,但李想透露,纯电动车型也会推出类似 L 系列的产品序列,覆盖 20 万-50 万价格区间。

值得一提的是,理想汽车的纯电车型或将于今年推出,理想汽车北京绿色智能工厂计划将在今年建成投产,该工厂规划了 10 万台纯电动汽车的年产能。

随着产品线的拓宽,理想在研发上的投入也有所增加。数据显示,2022 年第四季度研发费用为 20.7 亿元,费用占比为 11.7%;全年研发费用达 67.8 亿元,全年费用占比 15.0%,较 2021 年研发投入费用增长 106.3%。

需要指出的是,相对于其他造车新势力,理想在智能驾驶科技方面的投入较为缓慢,在智能化方面的表现相对滞后。在各家纷纷搭载城市辅助驾驶系统之时,理想才开始应用高速 NOA 导航辅助驾驶。至于城市场景的导航辅助驾驶能力,理想计划在今年第四季度在理想 AD Max 上开放城市 NOA 的早鸟用户内测。

可以看出,理想在智能驾驶方面要补的课还有很多。

迈向千亿营收的第一步,先成为豪华 SUV 销冠

2022 年 12 月,理想内部进行了重大人事调整以及将组织结构升级为矩阵型组织管理模式,当时,李想表示这是“公司向千亿、万亿规模营收做好准备”。

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目标的实现需要一步一个脚印。在财报电话会上,李想给出了全新财年的目标,即“2023 年拿下国内 30 万元到 50 万元价格区间豪华 SUV 市场 20% 的市场份额。”

按照李想对这一细分市场的预测是 140-150 万辆的数据估算,理想汽车将在今年挑战 28-30 万辆的销量目标,这意味着理想汽车月度交付需超过 2.3 万辆才能完成这一目标。

营收上涨、亏损扩大,理想汽车并不“理想”(直达)

从最近月度交付表现来看,理想汽车今年 1 月交付了 15141 辆。不过,随着单价较低的理想 L7 发布,或许会对理想汽车的销量带来增长。

今年 4 月,理想 L7 Pro 和理想 L7 Max 将迎来第一个完整交付月,5月是理想 L7 Air 的第一个完整交付月。按照理想汽车内部预测,第二季度或将能够实现 2.5 万辆和 3 万辆的月度交付量。

对理想汽车而言,在完成产品接棒之后,如何在现有产品矩阵下提升销量实力,以及在日益激烈的市场竞争环境中获得竞争力,都是其成为“30 万元到 50 万元豪华 SUV 市场销冠”必须面对的挑战。

(本文首发钛媒体App,作者 | 肖漫,编辑 | 张敏)

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